Morgan Stanley'den Şok Faiz Tahmini! TCMB Kararı Ne Olacak?
ABD merkezli yatırım bankası Morgan Stanley, Türkiye ekonomisine dair dikkat çekici bir rapor yayımladı. Raporda, TCMB'nin faiz politikaları ve piyasalar üzerindeki etkileri değerlendirilirken, olası faiz indirimlerine dair çarpıcı tahminlerde bulunuldu. Peki, Morgan Stanley'in raporunda öne çıkanlar neler? TCMB'nin olası faiz kararı ne olacak? İşte detaylar!
Carry Trade Pozisyonları ve Riskler
Morgan Stanley analistleri, Türk Lirası'na yönelik carry trade işlemlerinin yatırımcılara olumlu getiri sağlamaya devam ettiğini vurguluyor. Ancak, bu pozisyonların yoğunlaşmasının ani piyasa hareketlerine neden olabileceği uyarısında bulunuyorlar. Rapora göre, carry trade pozisyonları önceki aylarda 35 milyar doları aşarken, şu anda 20 milyar dolara kadar gerilemiş durumda. Yabancı yatırımcıların son dönemde yeniden USD/TRY kısa pozisyonlarına yöneldiği belirtiliyor. Bu durum, Türk Lirası'nın kırılganlığını artırabilir ve beklenmedik piyasa dalgalanmalarına yol açabilir.
TCMB'nin Faiz Politikası ve Beklentiler
Analistler, TCMB'nin uyguladığı faiz politikalarının piyasa üzerindeki etkilerine değinerek, kısa vadeli USD/TRY pozisyonlarının hâlâ cazip olduğunu belirtiyor. TCMB’nin TL likiditesini fazla durumdan açık pozisyona taşıyarak politika faizinin üst bandını yüzde 49 seviyesine çektiğini hatırlatan analistler, likiditenin yeniden fazla duruma geçmesi halinde efektif faizin zaman içinde düşebileceğini öngörüyor. Bu kapsamda banka, 1 yıl vadeli TRY OIS pozisyonlarını tercih ediyor. Morgan Stanley, TCMB’nin ikinci Enflasyon Raporu’nda yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 29 olarak koruduğunu belirtirken, yüksek reel faizlerin dezenflasyon sürecini destekleyeceğini vurguladı. Döviz talebindeki durgunluk ve petrol fiyatlarındaki düşüşün de bu süreci güçlendirdiği ifade edildi. Piyasada yıl sonunda faizlerin yüzde 37 seviyesine gerilemesi beklenirken, Morgan Stanley erken ve hızlı faiz indirimi ihtimalini de göz önünde bulunduruyor.
Olası Faiz İndirimleri: Ne Zaman?
Morgan Stanley, yılın ikinci çeyreğinde ekonomik yavaşlama beklerken, mayıs ayı enflasyonunun yüzde 2’nin altında gelmesi durumunda TCMB’nin haziran ayında faiz indirimine gideceğini düşünüyor. Bu tahmin, piyasa beklentilerinden daha erken bir faiz indirimi olasılığını işaret ediyor. TCMB'nin olası bir faiz indirimi, Türk Lirası üzerinde baskı yaratabilir ve yatırımcıların risk iştahını etkileyebilir. Ancak, enflasyonun düşüş trendine girmesi ve ekonomik aktivitedeki yavaşlama, TCMB'yi faiz indirimine zorlayabilir.
Morgan Stanley'nin raporu, Türkiye ekonomisi ve TCMB'nin faiz politikaları hakkında önemli ipuçları sunuyor. Carry trade pozisyonlarındaki riskler, TCMB'nin olası faiz indirimleri ve enflasyon beklentileri, piyasaların yakından takip ettiği konular arasında yer alıyor. Yatırımcılar ve ekonomistler, Morgan Stanley'nin tahminlerini dikkate alarak, gelecekteki ekonomik gelişmeleri öngörmeye çalışacaklar.
